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一天8個IPO,港交所的鑼快不夠用了

時間:2018-07-13 13:14:09 來源:虎嗅 評論:0 點擊:0

港交所的鑼是真的不夠用了。

7月12日,包括映客在內的8家公司選擇于同一天在香港上市。秉持著“‘上市敲鑼’傳統不能廢”的理念,港交所直接搬出來四面鑼,倆人敲一個。

隨著大陸企業形成赴港上市潮,港交所的鑼最近變得很忙。前幾天為小米上市專門定制的“山西大銅鑼”最搶鏡,雷軍自己發了微博說:“聽說港交所的那個鑼是新定制的,花了30萬,今天是第一次使用。”

顯然今天上市的企業的“咖位”沒有小米大,沒有專屬自己的定制銅鑼。

但據現場人士拍攝的小視頻,四面鑼一起敲,特別響。四面鑼一字排開的架勢令人情不自禁地感嘆:好一派資本翻涌,百舸爭流的大好圖景啊!

呃……真的么?

01

一個猛子扎入香江,圖啥

先來看看今天上市的這8家公司吧。有6家在主板上市,另外兩家于創業板(GEM)上市。

大家似乎都感受到了港交所對于“新經濟”公司的呼喚。

在這8家里面,有五家都在“新經濟”公司范疇內,包括號稱“港股娛樂直播第一股”的映客、做互聯網家裝的齊屹科技、做游戲的指尖悅動還有屬于“互聯網+”的英恒科技和天立教育。

其中最受矚目的是直播平臺映客,以3.85港元的下限價格招股,盤中大漲40%,今日收盤時收于4.26港元,漲了11%。映客的投資人朱嘯虎在現場接受采訪時表示:“不擔心‘破發’,我們的定價很厚道。”

映客CEO奉佑生

自從港交所推出“同股不同權”改革以來,“新經濟”公司紛紛邁開步子、希望在香港進行IPO。翻翻港交所官網上的日歷,上一次出現8家公司同日上市的“奇觀”還是今年的1月16日。

那天,4家在主板上市,4家在創業板上市。半年過去,來港上市的公司規模變得更大、心情也更迫切——上市進程推進得有多快,心里就有多著急。

選擇香港上市的原因,除了港交所新政,還和A股市場的嚴格程度有關。據《中國金融報》報道中援引券商和法律相關人士的說法,港股相對于A股的要求低一些,企業上市成功率高,而港股為中國資本市場的一部分,香港市場對于大陸企業也更熟悉。

美股太遠、A股太嚴,香港上市美滋滋。

于是,光是6月,通過港交所聆訊、開始招股的股票就有二十幾只。除了小米、美團等大體量的巨頭,華興資本、九江銀行、江西銀行等金融公司,還有映客、找鋼網、寶寶樹、滬江等“新經濟”企業。

場面看起來相當“蓬勃”且“茂盛”,但一下子涌來這么多豪華午餐,港股真的吃得下么?

02

你以為港股韭菜那么好割

德勤發布的《中國內地及香港IPO市場2018年上半年回顧與前景展望》數據顯示,2018年上半年香港IPO數量達到全球首位,有101只新股上市,與去年上半年的68個IPO相比,增長了49%。

這股熱潮預計還將持續,港交所披露易網站資料顯示,下半年將有超過150家的企業排隊登陸港股市場。要知道,2017年全年才上了174只新股。

是不是聽起來數量驚人?可募資數額卻下滑了。

上半年的新股共合計募資金額503億港元,同比減少8%;前五大新股融資共計316億港元,比去年同期的379億港元減少17%(前五大分別是融了88億港幣的平安健康醫療科技、74億的江西銀行、68億的甘肅銀行、45億的正榮地產和41億的雅居樂雅生活服務)。

來港股投資者荷包里拿錢的人變多了,可到手的錢卻少了。

圖源德勤報告

除此以外,上半年的新股里有超過70%遭遇了“破發”(跌破發行價),有接近50%的企業在上市首日便慘遭“破發”,境況尷尬。

所以說,如果一家公司想著在香港上市就能撈到二級市場的錢,并試圖在港股市場上演“割韭菜”場面的話,還是趕緊醒一醒。

03

港股曾經信過“新經濟”的邪

其實,香港市場并非一直對新股和“新經濟”企業冷感。

2017年,幾支非常出名的“新經濟”股來港股上市時受到了熱烈追捧,包括閱文集團、眾安在線、易鑫集團、雷蛇和平安好醫生。

尤其是閱文,擁有純正騰訊血統,而騰訊在香港有“股王”之稱,高企的股價令一眾沒買到騰訊股票的投資者大呼“走寶”。

所以閱文上市前認購時,市場反響空前,超額認購625倍,在市場上的總凍結資金逾5200億元,僅次于2008年上市的中鐵建5353億的數額,是港股歷史上第二大“凍資王”。

上市后,閱文的股價曾一度到達110港元的高點,然而接下來一路狂跌,最低時僅有59港元,跌幅達46%,不知令多少人傷心。

眾安自不必提,情況基本類似。易鑫和雷蛇的股價更是遭到“腰斬”,現在分別是3.2港元和1.65港元。

港股市場去年對“新經濟”股票們的熱情終究是錯付了,沒有一家的表現令人滿意。被它們傷透了心的香港股民,現在對扎堆前來上市的“新經濟”企業們的態度自然是慎之再慎。

據《金證券》報道,一家準備遞交赴港上市申請的內地企業董秘透露,雖然對外把赴港上市美化成“全球化擴張戰略”,但實際上,在去杠桿減負債大背景下,企業資本運作收縮,在國內融資困難的情況下,股東想通過旗下企業赴港集資減輕資金壓力無可厚非。

尤其是考慮到全球范圍內資金成本抬升,美聯儲年內還可能有兩次加息,各個企業不得不“未雨綢繆”,提前募集資金。

將趕著上市的內地企業們形容成“敢死隊”當然是玩笑話。

它們未必不知道港股市場的冷淡,但它們更知道,沒有比現在更好的時間了。
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